Недельный рост цен возобновился, сообщил Росстат
Инфляция с 19 по 25 мая 2026 г. составила 0,07% после снижения цен на 0,02% на предыдущей неделе, следует из данных Росстата. По оценке ведомства, с начала месяца индекс потребительских цен (ИПЦ) вырос на 0,11% против 0,43% за тот же период предыдущего года. С начала года рост составил 3,22%. В годовом выражении на 25 мая инфляция замедлилась до 5,33% после 5,36% на 18 мая, отмечает Минэкономразвития в обзоре «О текущей ценовой ситуации».
В сегменте продовольственных товаров темпы снижения цен замедлились до -0,07% после -0,26% неделей ранее, на плодоовощную продукцию цены упали на 0,11% (-2,21% с 13 по 18 мая), сообщает Минэк. Наиболее заметно подешевели помидоры - на 3,6%, куриные яйца стали доступнее на 2,21%. Подорожали лук репчатый (+2,1%), свекла (+1,6%), капуста белокочанная и морковь (+1,3%), сахар-песок стал дороже на 0,9%, картофель - на 0,8%.
В сегменте непродовольственных товаров темпы роста цен составили 0,1% после 0,05% на предыдущей неделе, сообщает Минэк. Снизились цены на электро- и бытовые приборы (на 0,1%), а также одежду (на 0,2%). На легковые автомобили темпы роста цен составили 0,01% к предыдущей неделе. Цены на бензин выросли на 0,34%, на дизельное топливо - на 0,47%.
В секторе наблюдаемых услуг инфляция составила 0,24%, оценивает министерство. Подешевели услуги гостиниц на 0,1%, ускорилось снижение цен на поездку в отдельные страны Юго-Восточной Азии (-2,9%). Средняя стоимость поездок на отдых на черноморское побережье увеличилась на 3,2%.
В апреле годовая инфляция замедлилась до 5,58% с 5,86% на конец марта, сообщал ранее Росстат. Рост ИПЦ во II квартале сохранится на уровне первых трех месяцев 2026 г. т. е. на отметке 5,9%, следует из прогноза ЦБ. По итогам I квартала инфляция составила 5,9%, что ниже февральского прогноза в 6,3%. Это произошло на фоне более слабого внутреннего спроса и более низких темпов роста цен на ряд волатильных компонентов, чем ожидалось, говорится в резюме обсуждения ключевой ставки. Индекс цен производителей промышленных товаров в I квартале снизился на 4%, по обрабатывающей промышленности - на 0,6%, что свидетельствует о снижении ценового давления на розничный рынок со стороны поставщиков, говорил министр экономического развития Максим Решетников в интервью РБК 18 мая.
Чем объясняется динамика цен
Динамика инфляции стала неожиданной после снижения цен на предыдущей неделе, отмечает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. Возвращение ИПЦ к росту можно объяснить тем, что оказался недоступен ряд ближневосточных направлений для туризма, произошла переориентация спроса, в результате услуги этого сектора подорожали, говорит Орлова. Вторая, более весомая, причина - это резкое торможение дефляции в плодоовощной продукции, напоминает Орлова. Она не исключает, что причиной стало изменение торговых потоков из стран ближнего зарубежья, в том числе на фоне обострения отношений между Москвой и Ереваном.
Главный фактор замедления инфляции - начавшееся раньше срока сезонное удешевление плодоовощной продукции, говорит директор аналитического департамента ИК «Регион» Валерий Вайсберг. Кроме того, выросло насыщение рынка товарами длительного пользования за счет возросшего в преддверии внедрения СПОТ импорта, добавляет он. Учитывая, что в прежние годы отклонение вверх от недельных данных в мае было весьма значительным, то в итоге майская инфляция составит 0,25-0,3% к аналогичному периоду 2025 г. полагает Вайсберг.
Снижение темпов инфляции с начала года стало результатом сочетания укрепления рубля и серьезных проблем со спросом на рубеже 2025 и 2026 гг. поясняет ЦМАКП в докладе «Анализ макроэкономических тенденций». Экономисты ожидают, что снижение инфляции будет «нелинейным» и не вполне стабильным под влиянием роста нормы потребления. В ЦМАКПе допускают, что реально завершить год с приростом ИПЦ на 5-5,5%. К концу года ЦБ ожидает снижения инфляции к уровню 4,5-5,5%. К целевым 4% инфляция вернется в 2027 г. ожидает Банк России. По прогнозу Минэкономразвития, инфляция в России к концу 2026 г. составит 5,2%.
Как это повлияет на ДКП
Ключевой вопрос для рынка сейчас состоит в том, есть ли тренд на устойчивую дефляцию, так как она, особенно на фоне крепкого рубля, в некотором смысле обеспечивает снижение ключевой ставки, говорит Орлова. Недельное снижение цен прекратилось (что было продиктовано во многом разовыми факторами в продовольственном секторе) - это может повлиять на траекторию «ключа», полагает она.
По оценкам Вайсберга, сезонно скорректированная инфляция за март - май в пересчете на год опустится ниже 4%, что позволит ЦБ снизить ставку на 50 базисных пунктов в июне. В свою очередь, рост спроса на кредит в апреле и неопределенность вокруг бюджета будут ограничивать темп смягчения денежно-кредитной политики (ДКП), полагает аналитик.
Центральная история текущей динамики роста цен - влияние на инфляционные ожидания, на то, как население будет считывать эти сигналы с точки зрения распределения своих доходов на сбережения и на траты, отмечает Орлова. Этот показатель можно померить - по сути, это некий предвестник того, каким будет будущий спрос, будет ли он охлаждаться, поясняет она.
