По нашим оценкам, наиболее доходными по итогам 2024 г. облигациями стали ОФЗ-ПК и корпоративные облигации с плавающим купоном (КО-ПК), возврат на инвестиции, по которым составил 16,4% и 12,9%, соответственно (с учетом изменений индексов возврата на инвестиции Московской биржи здесь и далее). При этом доход по КО-ПК с привязкой к КС ЦБР составил 15,3%, а с привязкой к ставке RUONUA - 11,6%. Корпоративные замещающие облигации обеспечили годовую доходность на уровне 2,0% в долларах США, но с учетом курса валют рублевая доходность составила 14,8% за год. Доходы только в этих трех сегментах облигационного рыка превысили уровень инфляции с начала текущего года.

Вложения на валютном рынке в доллар СЩА и бивалютную корзину, которые принесли доход 13,4% и 10,3% соответственно, также были достаточно привлекательными с точки зрения превышения над инфляцией. При этом вложения в евро и китайский юань обеспечил годовой доход на уровне 7,0% и 6,8% соответственно.

Корпоративные облигации, номинированные в китайских юанях, обеспечили годовую доходность на уровне 2,8% в валюте, но с учетом курса валют рублевая доходность составила 8,9% за год. Инвестиции в субфедеральные и корпоративные облигации в целом обеспечили доходность на уровне 4,4% и 4,1% за год соответственно. Всего 0,6% составил доход за год по корпоративным облигации ВДО ПИР (напоминаем, что вложения в эти облигации сопряжено с повышенным риском).