О Группе
«РЕГИОН» является одной из крупнейших в России частных инвестиционных групп и ведет свою историю с 1995 г.
Пресс-центр
Информационная политика группы компаний «РЕГИОН»
основана на трех основных принципах - прозрачности,
своевременности и объективности.
НЕбизнес
«РЕГИОН» является автором проекта «Россия. Полет через века», а также партнером ряда других некоммерческих проектов.
12 Января, 2022
Минфин РФ на первых в 2022 г аукционах разместил ОФЗ совокупно на 28,6 млрд руб/ РИА Новости
Комментарий Александра Ермака, главного аналитика долговых рынков БК «РЕГИОН»

Минфин России на первых в 2022 году аукционах разместил облигации федерального займа (ОФЗ) совокупно на 28,6 миллиарда рублей при спросе в 64,3 миллиарда, свидетельствуют данные министерства.

Минфин на первом безлимитном аукционе в среду разместил ОФЗ с постоянным купонным доходом серии 26237 с погашением в марте 2029 года на 16,524 миллиарда рублей​​​. Цена отсечения составила 89,222% от номинала, средневзвешенная цена - 89,2638% от номинала. Доходность по цене отсечения - 8,94% годовых, средневзвешенная доходность - 8,94% годовых. Спрос составил 37,971 миллиарда рублей, Минфин удовлетворил в ходе аукциона 143 заявки.

На втором безлимитном аукционе Минфин разместил ОФЗ с индексируемым номиналом серии 52004 с погашением в марте 2032 года на 12,042 миллиарда рублей. Цена отсечения составила 94,9% от номинала, средневзвешенная цена - 95,0824% от номинала. Реальная доходность по цене отсечения - 3,11% годовых, средневзвешенная реальная доходность - 3,09% годовых. Спрос составил 26,28 миллиарда рублей, Минфин удовлетворил в ходе аукциона 20 заявок.

СИТУАЦИЯ НА РЫНКЕ

На рынке ОФЗ с начала 2022 года наблюдается снижение цен, в результате которого доходность на коротком конце кривой (со сроком обращения до четырех лет) выросла в пределах 50-70 базисных пунктов, на среднем участке - в пределах 35-45 базисных пунктов, а на длинном конце (от 10 лет и больше) - в пределах 20-30 базисных пунктов. В результате кривая доходности ОФЗ приобрела инвертированную форму, говорит главный аналитик долговых рынков БК «Регион» Александр Ермак.

«Несмотря на меньший рост ставок по долгосрочным выпускам, его было достаточно для достижения их локальных максимумов, которые были зафиксированы в конце ноября 2021 года. Среди причин такой динамики цен ОФЗ можно назвать: ограниченную ликвидность в начале нового года, рост геополитических рисков, резкое повышение доходности гособлигаций США, которая в отдельные дни превышала прошлогодние максимумы, а также данные Росстата по инфляции по итогам 2021 года, которая составила 8,39% и существенно превысила прогноз регулятора, что повышает вероятность дальнейшего ужесточения ДКП на ближайших заседаниях», - отмечает эксперт.

По его словам, неблагоприятная конъюнктура на вторичном рынке ОФЗ нашла свое отражение и в результатах первых в 2022 году аукционов. При размещении 8-летнего выпуска ОФЗ 26237 относительно невысокий спрос, который составил менее 38 миллиардов рублей или порядка 15,8% от доступных остатков, был удовлетворен всего на 43,5%, но и для этого эмитенту пришлось предоставить инвесторам относительно большую премию по доходности в размере 8 базисных пунктов к уровню вторичного рынка.

«Нельзя не отметить, что на три самые крупные сделки пришлось около 49,7% от общего объема размещения. А все сделки с объемом более 100 тысяч облигаций, которых было всего 16, обеспечили почти 93% от объема размещения, в то время как на оставшиеся 127 сделок пришлось всего около 7%», - добавил он.

Выпуск ОФЗ 52004 также не вызвал высокого интереса со стороны инвесторов, спрос которых составил всего 26,28 миллиарда рублей или 11,8% от объема доступных к размещению остатков. При этом, как и на первом аукционе, эмитент отсек большую часть агрессивных заявок, удовлетворив только 45,8% от объема спроса. Но средневзвешенная доходность на аукционе сложилась на 0,453 процентного пункта ниже уровня вторичного рынка.

Минфин РФ в первом квартале планирует предложить на аукционах ОФЗ на 700 миллиардов рублей. Программа внутренних заимствований в целом на 2022 год предполагает привлечение 3,26 триллиона рублей в валовом выражении.

РИА Новости