О Группе
«РЕГИОН» является одной из крупнейших в России частных инвестиционных групп и ведет свою историю с 1995 г.
Пресс-центр
Информационная политика группы компаний «РЕГИОН»
основана на трех основных принципах - прозрачности,
своевременности и объективности.
НЕбизнес
Чтобы добиться успехов в любом деле, недостаточно быть просто профессионалом, нужно оставлять место для полета фантазии.
30 Ноября, 2019
Рынок акций РФ вырастет, курс рубля мало изменится в декабре/ ПРАЙМ
Комментарий Валерия Вайсберга, директора аналитического департамента ИК «РЕГИОН»

Аналитики инвестиционных компаний и банков ожидают в декабре умеренного повышения рынка акций РФ по основным биржевым индексам и стабильности рубля против доллара и евро, свидетельствуют данные опроса, проведенного РИА Новости.

В соответствии с консенсус-прогнозом, составленным на основе ожиданий аналитиков, индекс Мосбиржи повысится в декабре на 0,7% до 2955,7 пункта, РТС - на 0,8% до 1450,3 пункта.

Курс доллара к Новому году повысится на символические 10 копеек, до 64,4 рубля, евро - не изменится: около 70,85 рубля, ожидают аналитики.

Цена на нефть марки Brent за декабрь повысится на 2 доллара, до уровня 62,5 доллара за баррель, частично компенсируя повал последних торгов осени, курс евро останется около отметки 1,1 доллара, стоимость золота - около 1450 долларов за тройскую унцию, инфляция в РФ составит 0,4% за месяц, также оценивают эксперты.

«Декабрь будет достаточно напряжённым»

«Для мировых площадок декабрь будет достаточно напряженным», - задает лейтмотив ожиданий Андрей Манько из РИА Рейтинг.

Сергей Дейнека из компании «БКС премьер» относит к поворотным моментам для мировых индексов IPO крупнейшей в мире нефтяной компании Saudi Aramco (5 декабря) и заседание ОПЕК+ в Вене (6 декабря), где решится будущее соглашения об ограничении нефтедобычи. Эти события могут определить среднесрочный вектор ценовой конъюнктуры «черного золота», добавляет он.

Богдан Зварич из Промсвязьбанка в базовом сценарии ожидает пролонгации соглашения до середины будущего года с сохранением текущих квот.

Также он обращает внимание на предстоящее декабрьское заседание Федеральной резервной системы (ФРС) США, от которого он ожидает сохранения учетной ставки. «Данное решение уже заложено в котировки, а основное внимание инвесторов будет сосредоточено на комментариях, сопутствующих данному решению, которые могут повлиять на ожидания инвесторов относительно дальнейших действий американского регулятора», - говорит он. Заседание ФРС запланировано на 10-11 декабря.

«Основным фактором неопределенности по-прежнему будет выступать торговая война двух крупнейших экономик - США и Китая. Некоторым дедлайном является дата 15 декабря, когда может состояться очередной раунд взаимных пошлин. Пока рынки демонстрировали оптимизм, но в начале декабря, скорее всего, индексы США могут потерять порядка 5% из-за общей нервозности», - добавляет Манько.

При этом мировые рынки в целом выглядят перегретыми и не отражают особенностей текущего новостного фона, оценивает Владимир Евстифеев из банка «Зенит». На кону решений торгового спора между США и Китаем стоят перспективы роста мировой экономики в 2020 году, однако нерешенность этой проблемы не мешает индексам покорять исторические максимумы, удивляется он. Все это говорит в пользу реализации коррекционного сценария в ближайшее время, поскольку ни со стороны политики, ни от экономической статистики не исходит позитивных сигналов, считает эксперт.

Впрочем, к концу месяца ситуация может выправиться - по мнению Дейнеки, президент США Дональд Трамп, очевидно, не утративший навыков шоумена, может готовить для фондовых рынков «рождественский сюрприз» в виде предварительного торгового договора с Китаем. Да и предвыборный цикл в США в разгаре, и действующему американскому лидеру пора демонстрировать конкретные результаты на «торговом фронте», добавляет он.

К тому же выборная кампания в Великобритании позволяет говорить о заметном снижении рисков, связанных с Brexit, считает Валерий Вайсберг из ИК «РЕГИОН».

И 3000 по индексу мосбиржи по плечу

Что касается успехов российского рынка в этом году на глобальном фоне, то индекс РТС продолжает удерживать второе место по темпам роста с начала года, а индекс РТС полной доходности может побороться и за первое место, поскольку с начала года он поднялся на 44%, отмечает Георгий Ващенко из компании «Фридом финанс». Заметно прибавил и индекс Мосбиржи, который в состоянии уже в ближайшие недели пробить круглую отметку в 3 тысячи пунктов, следует из ожиданий аналитиков.

На российском рынке, скорее, будут преобладать оптимистичные настроения, что связано с умеренными внешними рисками, предновогодним ралли и ожиданиями дальнейшего снижение ключевой ставки Центробанком РФ из-за невысокой инфляции, считает Манько.

«С технической точки зрения вероятность достижения новых исторических максимумов до конца года, по нашим оценкам, на данный момент превышает 50%. Прогнозный диапазон по индексу Мосбиржи на декабрь - 2890-3015 пунктов», - уточняет Дейнека.

«Вероятность наступления внешних шоков не определена, но мы полагаем, что серьезных угроз для сырьевых и фондовых рынков до конца года нет… При нейтральном или благоприятном сценарии развития событий вероятен рост рынка в диапазон 3000-3200 пунктов по индексу Мосбиржи», - еще более оптимистичен Георгий Ващенко из компании «Фридом финанс».

Впрочем, Зварич ожидает продолжения коррекционного снижения на российском рынке и отступления индекса Мосбиржи в диапазоне 2850-2910 пунктов.

«Вместе с тем коррекция нефти и металлов во второй половине месяца, а также рынка в США в пределах диапазона 5-10% от текущих значений возможна. В этом случае индекс Мосбиржи завершит год в коридоре 2800-2850 пунктов», - не исключает и Ващенко. Но он полагает, что инвесторы начнут распродавать российские бумаги и фиксировать прибыль только в случае поступления резко негативных сигналов.

Рубль: стабилизацию пишем, минус в уме

Аналитики видят факторы для ослабления рубля в декабре - от технических до макроэкономических - но в этом случае потенциал снижения курса нацвалюты весьма ограничен, оценивают они.

Рубль, помимо ожидаемого увеличения волатильности на внешних рынках, столкнется с пиком погашений внешнего долга и увеличением объема покупок валюты Минфином в рамках бюджетного правила (на 61,6 миллиарда рублей, до 240 миллиардов), считает Андрей Кадулин из банка «Санкт-Петербург».

Нефть марки WTI подешевела более чем на 5% на сомнениях в результативности заседания ОПЕК+

Рубль в декабре может ослабнуть на фоне прогнозируемого роста бюджетных расходов, а также возможного снижения ключевой ставки в ЦБ конце года, добавляет Манько.

«Доллар может подняться в район 65 рублей, что снизит некоторую переоцененность рубля относительно фундаментально обоснованных значений», - оценивает Зварич.

«В отдельные торговые сессии курс рубля к доллару, весьма вероятно, будет у уровня в 65 рублей за доллар, а евро может стоить порядка 72 рублей», - считает Манько.

Впрочем, с другой стороны, контакты России и Украины как по вопросу урегулирования ситуации в Донбассе, так и на тему продолжения транзита газа должны способствовать закреплению низкой стоимости российского риска и сохранению позитивного настроя иностранных инвесторов по отношению к российским активам, считает Валерий Вайсберг из ИК «РЕГИОН».

«Фактором поддержки рубля может также стать начало поставок газа по новому газопроводу «Сила Сибири» и соответствующий рост экспортной выручки. В этом контексте весьма интересными обещают быть слушания в комитете по международным делам сената США, где предполагается обсудить будущее американской политики по отношению к России», - считает он.

Факторы ослабления рубля будут преобладать, хотя существенно ситуация для него не меняется, и какого-то масштабного ослабления российской валюты не будет, резюмировал Андрей Кочетков из компании «Открытие брокер».

Интересные истории

Поскольку рынки будут испытывать повышенную волатильность на фоне торговых переговоров между США и Китаем, то в первой половине месяца предпочтительней выглядят защитные секторы: электроэнергетика, телекоммуникации, считает Кочетков. Затем уже можно рассчитывать на некий оптимизм, связанный с торговыми переговорами, и это станет поводом для покупок в сырьевых секторах, добавляет он.

Зварич же продолжает ориентировать инвесторов на дивидендные истории. Учитывая снижение ставок в экономике, интерес к таким бумагам может расти, считает он.

«Лучше рынка будут выглядеть акции ритейлеров и банков, тогда как хуже - металлургов», - прогнозирует Манько.

А Ващенко полагает, что лидерами роста в декабре способны стать акции «Газпрома», «Мосбиржи», ПИКа, «Новатэка», «Детского мира». В аутсайдерах могут оказаться акции АФК «Система», заключает он.

ПРАЙМ