О Группе
«РЕГИОН» является одной из крупнейших в России частных инвестиционных групп и ведет свою историю с 1995 г.
Пресс-центр
Информационная политика группы компаний «РЕГИОН»
основана на трех основных принципах - прозрачности,
своевременности и объективности.
НЕбизнес
Чтобы добиться успехов в любом деле, недостаточно быть просто профессионалом, нужно оставлять место для полета фантазии.
01 Августа, 2019
Эксперты рассказали, какие «черные лебеди» могут обвалить рубль в августе/ РИА Новости
Комментарий Валерия Вайсберга, директора аналитического департамента ИК «РЕГИОН»

Август является традиционно сложным для рубля периодом, и в ближайший месяц валюта РФ может подвергнуться нескольким шокам, главные из которых санкционные и нефтяные. Они способны девальвировать рубль сразу на 10%, а впоследствии и более, считают некоторые опрошенные РИА Новости эксперты.

Впрочем, прилет так называемых «черных лебедей» - событие маловероятное, и аналитики больше склоняются к ожиданиям незначительного изменения курса рубля в последний месяц нынешнего лета.

Санкционные шоки

В текущих условиях инвесторы предпочитают относиться к риску введения санкций в отношении российского госдолга и крупных игроков банковского сектора РФ с высокой инертностью, рассуждает Антон Покатович из компании «БКС премьер». Однако данный риск все еще сохраняет свою актуальность, и надежды рынка на то, что любые санкционные действия в отношении РФ со стороны конгресса США будут блокироваться президентом Дональдом Трампом, могут быть быстро развеяны, говорит он.

«Поводом могут стать, например, очередные обвинения РФ в поддержке президента Венесуэлы Николаса Мадуро. Санкции на российский госдолг и запреты долларовых расчетов для крупных российских банков могут отправить рубль в достаточно широкий девальвационный канал 75-85 рублей за доллар», - сказал Покатович.

Сейчас в США, по всей видимости, идет торг относительно вопроса санкций в отношении госдолга России, так что вероятность скорого принятия решения не очень высока, хотя вообще это может произойти в любой момент, рассуждает Андрей Манько из РИА Рейтинга.

«Однако в августе могут быть приняты другие санкции (против бизнесменов, как в апреле 2018 года или санкции «за Скрипалей»), а рынки данный шаг будут трактовать как повышение шансов на санкции по госдолгу и другим чувствительным экономическим вопросам. В общем санкции, даже на первый взгляд безобидные, могут сильно напугать российские рынки», - сказал он.

Введение новых санкций США окажет мощное давление на курс рубля, доллар при этом начнет торговаться в диапазоне 65-70 рублей, оценил перспективы Константин Кочергин из банка «Восточный».

В условиях санкционных рисков возможен сценарий развития событий, который был реализован в прошлом году, когда курс рубля рухнул в течение несколько дней сразу на 10% на опасениях роста введения новых санкций, резюмировал Гельды Союнов из Альфа-банка.

Обвал нефти из-за Китая, Ирана и Brexit

Ожидания глобального замедления экономики предполагают падение спроса на нефть, или, как минимум, отсутствие роста его потребления, говорит Андрей Кочетков из компании «Открытие брокер».

«В условиях увеличения добычи в США и некоторых других странах на рынке может появиться избыточное предложение, которое способно продавить котировки в район 50 долларов за баррель сорта Brent, а при худшем сценарии и в район 40 долларов», - оценил он.

Сейчас мировая экономика находится не в лучшем состоянии, поэтому резкий рост стоимости нефти на фоне обвинений Ирана в препятствовании транспортировки нефти - не лучший сценарий, рассуждает Андрей Верников из компании «Церих Кэпитал Менеджмент».

«Такой одномоментный резкий рост неизбежно приведет к скорому обвалу котировок, например на фоне сомнений в действенности американо-китайских торговых переговоров. Кроме того, сейчас актуализировался сценарий «жесткого» Brexit. Он бьет по экспортоориентированной экономике Германии, а Россия, как поставщик сырья, может пострадать из-за падения спроса на энергоресурсы», - добавил эксперт.

Начало переговоров США с Ираном (и соответственно ослабление прямых и косвенных ограничений на поставки иранской нефти) может привести к снижению цен на нефть до уровня 55 долларов за баррель, соответственно, курс доллара «уйдет» выше 65,5 рубля, а евро - к 73 рублям, оценил Валерий Вайсберг из ИК «РЕГИОН».

«Возможный срыв торговых переговоров США с Китаем приведет к резкому пересмотру перспектив глобального роста, что вызовет снижение цен на нефть; повышение тарифов на китайские товары, поступающие в США, спровоцирует ускорение инфляции и может лишить ФРС возможности далее снижать учетную ставку. В этом случае я ожидаю укрепления доллара до отметки 67 рублей, евро будет выше 74 рублей», - сказал эксперт.

Если лебеди собьются с пути

Впрочем, в отсутствие шоковых событий будет реализовываться базовый сценарий, в соответствии с которым на горизонте августа не ожидается резкого изменения ситуации на валютном рынке РФ, полагает Михаил Поддубский из Промсвязьбанка.

«С одной стороны, сезонность счета текущих операций играет уже против рубля, а в конце июля-начале августа инвесторам-нерезидентам российских акций перечисляются последние дивиденды (часть из которых может быть конвертирована в валюту). С другой, на фоне ожиданий дальнейшего снижения ставки ФРС внешний фон для всей группы валют развивающихся стран в последние недели умеренно-позитивный», - добавил он.

Если ни один из «черных лебедей» не прилетит, курс рубля к 1 сентября будет незначительно ниже, чем сейчас, отметил Валерий Вайсберг из ИК «РЕГИОН».

Если в августе все будет спокойно, к 1 сентября доллар будет находиться в коридоре 63-63,8 рубля, а евро - 70,1-71 рубля, оценил перспективы Манько из РИА Рейтинг.

В отсутствие шоков в краткосрочной перспективе курс доллара будет формироваться вблизи уровней 64-66,5 рубля, евро - вблизи 72-74,5 рубля, полагает Покатович.

Фундаментальные параметры рубля выглядят весьма сильно: международные резервы выше всех внешних обязательств страны, торговый и платежный балансы остаются положительными, а ЦБ РФ все еще придерживается умеренно-жесткой денежной политики, что делает рубль одной из самых высокодоходных валют в мире, резюмировал Андрей Кочетков из компании «Открытие брокер».

Автор: Дмитрий Майоров

РИА Новости